Yatırımlarda 2025 stratejisi: 2025’te dengeli fon portföyleri yatırımcıyı koruyacak

2024 yılında TCMB’nin gerçekleştirdiği faiz artırımlarıyla birlikte yatırımcının risk iştahı düşerken, likit fonlara ilgi arttı. 2024’ün para piyasası fonlarının yılı olduğunu söyleyen Gaye Portföy Genel Müdürü Niyazi Atasoy, 2025 beklentilerini de açıkladı. Atasoy, bilhassa belirsizliklerin devam edebileceğini vurgulayarak fon portföylerinin istikrarlı bir dağılımla oluşturulması gerektiğini söz etti.

Para piyasası fonları 2024’ün kazandıranı oldu

Yurt içi fon akımlarını incelediğimizde yıl boyunca 850 milyar TL üzerinde bir para girişi olan para piyasası fonları yüzde 60,7 bileşik getiriyle yılın en çok kazandıran fon kümesi oldu. Para piyasası ve kısa vadeli hür fonların toplam fon büyüklükleri 2025’in birinci günü itibariyle 1 trilyon 337 milyar TL’ye ulaştı.

2025 yılında makroekonomik düzelmenin devam etmesini, TL’de gerçek pahalanmanın süreceğini öngörüyoruz. Merkez Bankası’nın Aralık ayında siyaset faizini 250 baz puan indirmesiyle gerçek getiri bir ölçü geri çekilse de TL varlıklar ilgi odağı olmaya devam edecek. Para piyasası fonlarının, yıllık perspektifte ortalama yüzde 40-45 nominal getirisiyle, kısa vadeli düşünen yatırımcılara istikrarlı bir gerçek getiri sunabileceğini düşünüyoruz. Bilhassa Ocak 2025 prestijiyle açığa satışın kalkmasıyla, tekrar pay ağır arbitraj fonlarının mevduat üstü getiri sağlayabileceğini düşünüyoruz.

Hisse senedi fonları için en berbatı geride kalmış olabilir

Borsaya kote firmaların enflasyon muhasebesi uygulaması sonrası düşen kârlılıklarıyla 2024 yılında borsa daha az tercih edilen yatırım aracı oldu. Faiz indirimlerinin 2025 yılında da devam etme beklentisi, alternatif getiri maliyetinin düşmesiyle birlikte borsadaki şirketler için müspet tesir getirebilir ve böylelikle pay senedi fonlarının da getirilerinin artmasına yol açabilir. Ancak gerçek getirinin yüksek kalması nedeniyle 2025 yılında, HJB Birinci Değişken fon üzere çoklu varlık perspektifiyle yönetilen değişken fonlar daha çok ön plana çıkabilir.

Döviz yatırımları için döviz fonları hâlâ cazip

2024’te döviz fonları 1 trilyon 335 milyar TL’nin üzerine çıktı. Burada ana katalizör KKM dönüşleri oldu. KKM dolar bazında 2024 Ocak’ta 79 milyar iken 2024 Aralık’ta 36 milyara kadar geri çekildi. Buradan çıkan para büyük oranda döviz özgür fonlarına gitti. 

Öte yandan Fed’in daha temkinli adım atması mümkün senaryolar ortasında ağır basıyor. Fed’in siyasetleri sonucu önümüzdeki yıl dolarda gerçek getirinin devam etmesini bekliyoruz. Bu da bir yıllık perspektifte yüzde 4-4,5 bandında nominal getiriye karşılık geliyor. Bu beklentiler ışığında döviz yatırımcılarının, döviz mevduatın üzerinde getiri sunan fonlara ilgisi devam edebilir. HP3 Lidya Döviz Hür fonumuz stabil ve mevduat üstü getiri gayesiyle döviz yatırımlarında ön plana çıkmaya devam edecek.

Portföylerde bir ölçü altın kesinlikle olmalı

Kıymetli madenler tarafında ise; jeopolitik risklerin ve küresel enflasyona dair belirsizliklerin 2025 yılında da sürmesi bekleniyor. Bu nedenle inançlı liman yatırımı olan altının portföylerde tutulması gerekliliğini tekrarlıyoruz. HAM Altın İştirak fonumuz, çeşitli piyasalardaki altın ve altına dayalı menkul değerlerdeki yatırımlarıyla, fiziki altına nazaran daha yüksek bir getiri potansiyeli sunuyor.

Kaynak: (BYZHA) Beyaz Haber Ajansı